Stresstest der EZB
Der EZB-Stresstest verbreitet in der Branche ein unangenehmes Gefühl. Nicht nur wegen des absehbaren Ergebnisses, sondern vor allem auch wegen des fragwürdigen Ansatzes und der unkoordiniert wirkenden Durchführung.
IPO
Die Investition in Aktien wird in Deutschland über die kommenden Jahre wieder attraktiver werden. Unternehmen werden davon in jedem Fall profitieren. Gleichzeitig geht damit aber auch die Gefahr einer neuen Blase einher.
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Negative Zinsen
Die Euro-Krise geht ins fünfte Jahr, Inflation und Kreditzinsen sind seit langem auf einem Rekordtief. Jetzt kommt es erstmals dazu, dass Unternehmen Strafzinsen bezahlen müssen, wenn sie Geld bei Banken parken. Ob das die Wirtschaft ankurbelt, wie von der EZB erhofft, ist fraglich. Sicher ist nur, dass sich zunächst einmal das Liquiditäts-Management verteuert. Darüber hinaus ist es ein deutliches Signal ...
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Green Bonds
Rendite machen, und dabei noch der Umwelt etwas Gutes tun - dieses Motto spricht sowohl Emittenten als auch Investoren an. Aus diesem Grund erfreuen sich Green Bonds auch immer stärkerer Beliebtheit. Auf der einen Seite möchten sich gerne viele Emittenten ein umweltfreundliches Image geben, auf der anderen Seite gibt es eine Reihe von Investoren, die aus verschiedensten Motivlagen heraus ebenfalls ...
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Schattenbanken
Sowohl der internationale Währungsfonds (IWF) als auch die Europäische Zentralbank (EZB) weisen auf die Risiken durch Schattenbanken hin. Schattenbanken sind Unternehmen, die bankähnliche Finanzdienstleistungen anbieten, ohne eine Banklizenz zu besitzen. Sie sind vollkommen legal, aber werden nicht wie Banken reguliert. In der Regel sind die angebotenen Dienstleistungen für Unternehmen sehr attraktiv, da sie sowohl flexibler als auch günstiger als herkömmliche ...
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Bankenregulierung
Wann ist es zu viel? Kritiker sehen in der aktuellen Regulierungswelle eine zu hohe Belastung für die Banken und Gefahren für die Unternehmensfinanzierung.
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Kontrahentenrisiken besser im Griff
Die im Jahre 2008 ausgebrochene Finanzkrise hat mittlerweile auch im Derivate- und Wertpapiergeschäft ihre Spuren hinterlassen. Um das Kontrahentenrisiko zu minimieren oder auszuschalten, wurde beispielsweise mit EMIR eine neue gesetzliche Grundlage gelegt. Zukünftig sollen Derivatetransaktionen idealerweise nur noch über zentrale Kontrahenten abgewickelt werden. Insbesondere wird auf die Qualität und das Management von Sicherheiten Wert gelegt. Für die betroffenen Clearing-Häuser und ...
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Europäischer Stabilitätsmechanismus (ESM)
Das ursprüngliche Ziel des ESM war es, überschuldete Mitgliedstaaten der Eurozone zu unterstützen, um deren Zahlungsunfähigkeit zu verhindern. Mittlerweile wird diskutiert, dass auch angeschlagene Banken direkt Hilfen aus dem ESM erhalten können. Dies führt indirekt dazu, dass europäische Steuerzahler aus einem Land eine Bankenrettung in einem anderen Land finanzieren. Da alle Banken der Eurozone nun ein dauerhaftes Rettungsszenario im Hintergrund ...
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Hausbank
Gerade für Mittelständler sind Flexibilität und geringe Transaktionskosten in der Finanzierung überlebenswichtig. Diese Bedürfnisse können am einfachsten von der Hausbank befriedigt werden. Als derzeit einzig glaubwürdige Alternative etabliert sich der Schuldschein.
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Unternehmensbewertung und Rating
Unternehmensbewertung und Rating sind zwei finanzielle Sichtweisen auf ein Unternehmen, die bisher weitgehend eigenständig nebeneinander existieren. Ratings werden dabei klassischerweise von Ratingagenturen erstellt und sollen dann der gesamten Öffentlichkeit zur Verfügung stehen, Unternehmensbewertungen dagegen liegen in der Regel nur Kaufinteressenten vor. Dabei liegen beiden Einschätzungen zum großen Teil dieselben Treiber zu Grunde, denn letztendlich wird in beiden Fällen die Finanzstärke ...
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Griechenland-Anleihen
Die unrealistischen Renditen griechischer Staatsanleihen sind ein Warnsignal für die Märkte. Clevere Lösungen des Problems gibt es nicht mehr, die Politik muss nun entscheiden, ob und welche Art der Umschuldung den geringsten Schaden am Finanzsystem anrichtet.
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Cash Pooling
Das konzernweite Ausbalancieren von Liquiditätsschwankungen war bisher nur für Großkonzerne lukrativ, wird aber zunehmend auch für den Mittelstand interessant.
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Geschäfte mit Schattenbanken
Schattenbanken stehen im Verruf, die Stabilität des Finanzsystems zu gefährden. Wer allerdings weiß, worauf er sich einlässt, der hat Aussicht auf eine überdurchschnittliche Rendite oder eine besonders günstige Finanzierung.
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Exchange Traded Funds
Noch steigen die abgesetzten Volumina, und die Warnungen der Aufseher werden als Schwarzmalerei abgetan - aber ein genauer Blick auf die Entwicklung des ETF-Marktes weist beunruhigende Parallelen mit Entwicklungen auf, die den Finanzmarktteilnehmern eigentlich noch in bester Erinnerung sein müssten.
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Mittelstandsfinanzierung
Zwar bleibt der Bankkredit in der Mittelstandsfinanzierung die erste Wahl, dennoch spielen alternative Wege der Finanzierung eine immer größere Rolle. Neben den Folgen der Finanzkrise resultiert dies auch aus daraus, dass die aktuelle Wettbewerbssituation verstärkt Investitionen in Wachstum und Innovation erfordert.
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Wandelanleihen
Wandelanleihen, bei denen das Unternehmen die Umtauschoption ausüben kann, sind natürlich sehr komfortabel, das wissen auch die Investoren und lassen sich diese Option besonders vergüten.
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Renditejagd
Mit der Investition in herkömmliche Asset-Klassen, aber auch mit Derivaten ist an der Börse derzeit nicht viel zu gewinnen. Mithilfe cleverer Anlagevarianten und ein wenig Sachverstand können findige Investoren dennoch profitieren.
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Gedeckte und ungedeckte Anleihen
Die Zeiten scheinen günstig für die Begebung von Anleihen. Banken können mit gedeckten Anleihen überzeugen, Unternehmen aus dem Nichtfinanzsektor mit ungedeckten. Allein ungedeckte Bankanleihen verkaufen sich so gut wie überhaupt nicht.
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Rating-Agenturen
Rating-Agenturen sind die grauen Eminenzen der Finanzmärkte. Solange es nicht gelingt, diesen Einfluss zu mindern, werden Unternehmen weiterhin am Gängelband der Agenturen hängen bleiben.
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Schuldscheindarlehen
Der Schuldschein rangiert als Finanzierungsinstrument zwischen der Unternehmensanleihe und dem Bankkredit. Gerade in Krisenzeiten offenbart er seinen besonderen Charme.